美貿(mào)易戰(zhàn)拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　國(guó)際貨幣基金組織最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》顯示，持續(xù)升級(jí)的貿(mào)易戰(zhàn)以及貿(mào)易政策不確定性整體提高將進(jìn)一步影響全球經(jīng)濟(jì)近期和長(zhǎng)期增長(zhǎng)，而政策緩沖空間減少也將繼續(xù)弱化全球經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)未來(lái)沖擊的韌性。差異性強(qiáng)且快速調(diào)整的政策以及惡化的市場(chǎng)情緒預(yù)計(jì)還將引發(fā)全球資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整波動(dòng)，并引發(fā)貨幣匯率以及資本流動(dòng)的巨大震蕩。

　　日前，國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，將2025年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至2.8%，較今年1月份預(yù)測(cè)值低0.5個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告指出，由于美國(guó)及其貿(mào)易伙伴國(guó)家關(guān)稅政策充滿(mǎn)不確定性，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到?jīng)_擊，并且作出預(yù)測(cè)的難度較以往更大。

　　美國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)威脅全球發(fā)展前景。報(bào)告指出，自從上一版報(bào)告1月份發(fā)布后，美國(guó)采取了一系列關(guān)稅措施并引發(fā)其貿(mào)易伙伴采取反制措施，4月2日美國(guó)宣布實(shí)施的所謂“對(duì)等關(guān)稅”更是將實(shí)際關(guān)稅稅率提高到了百年以來(lái)未見(jiàn)的程度。關(guān)稅戰(zhàn)的迅速升級(jí)以及高度的政策不穩(wěn)定性對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生嚴(yán)重打擊。此次最新報(bào)告將截至4月4日的美關(guān)稅政策以及其他國(guó)家反制措施作為預(yù)測(cè)的政策基線(xiàn)，將2025年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從1月份報(bào)告的3.3%下調(diào)至2.8%，將2026年的經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?月份報(bào)告的3.3%下調(diào)至3.0%，下調(diào)后的增長(zhǎng)水平遠(yuǎn)低于新冠疫情前平均3.7%的增速。

　　發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體面臨低增長(zhǎng)高通脹挑戰(zhàn)。報(bào)告預(yù)測(cè)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在2025年的增速將跌至1.4%，其中美國(guó)受政策不確定性加劇、貿(mào)易局勢(shì)緊張以及需求勢(shì)頭減弱等因素影響，增速僅為1.8%，較1月份預(yù)測(cè)值下調(diào)0.9個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)增速將進(jìn)一步放緩至0.8%，較1月份預(yù)期下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速為3.7%，較1月份預(yù)測(cè)值下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。另外，受關(guān)稅推高物價(jià)作用影響，全球整體通脹率下降速度預(yù)計(jì)有所放緩，在2025年和2026年將分別為4.3%和3.6%。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹率明顯上調(diào)，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體通脹率有細(xì)微下調(diào)。

　　經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)是報(bào)告的主基調(diào)。報(bào)告指出，持續(xù)升級(jí)的貿(mào)易戰(zhàn)以及貿(mào)易政策不確定性的整體提高將進(jìn)一步影響全球經(jīng)濟(jì)近期和長(zhǎng)期增長(zhǎng)，而政策緩沖空間的減少也將繼續(xù)弱化全球經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)未來(lái)沖擊的韌性。差異性強(qiáng)且快速調(diào)整的政策以及惡化的市場(chǎng)情緒預(yù)計(jì)還將引發(fā)全球資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整波動(dòng)，并引發(fā)貨幣匯率以及資本流動(dòng)的巨大震蕩，這一動(dòng)向?qū)⑹挂呀?jīng)遭遇債務(wù)危機(jī)的經(jīng)濟(jì)體面臨更大挑戰(zhàn)，隨之而來(lái)的將是更大范圍內(nèi)的金融不穩(wěn)定性，并對(duì)國(guó)際貨幣體系造成損害。眾多大型新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體需要在更加不利的全球金融條件下償付債務(wù)，其經(jīng)濟(jì)韌性面臨新挑戰(zhàn)。同時(shí)，發(fā)展類(lèi)援助的縮水也將加劇低收入國(guó)家的發(fā)展壓力，使其陷入更深的債務(wù)陷阱或不得不采取重大財(cái)政調(diào)整措施，這對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民的生活水平造成直接沖擊。

　　增長(zhǎng)需要清晰和協(xié)調(diào)的政策。報(bào)告指出，針對(duì)當(dāng)前增長(zhǎng)前景悲觀(guān)的局面，出路在于各經(jīng)濟(jì)體制定清晰并且協(xié)調(diào)的政策，打造一個(gè)穩(wěn)定和可預(yù)期的貿(mào)易環(huán)境，推動(dòng)債務(wù)重組并解決共同挑戰(zhàn)。同時(shí)，各經(jīng)濟(jì)體需要制定更好的國(guó)內(nèi)政策以應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題，進(jìn)而確保其內(nèi)部經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。上述舉措將有助于平衡增長(zhǎng)和通脹之間的關(guān)系，重建經(jīng)濟(jì)緩沖能力，重新加強(qiáng)中期增長(zhǎng)前景并減少全球經(jīng)濟(jì)失衡。